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风险管理公司常见问题解答(2020年10月)

  日起,期货市场行情信息的数据统计、发布和报送口径统一调整为单边计算。风险管理公司信息报送和披露的口径也应为单边计算。

  问题2:《指引》第十七条规定,已设立风险管理公司的期货公司分类评级连续两年未达到本指引规定相应级别或最新一期分类评级为D类及以下的,应当自收到最新一期评级结果之日起,对风险管理公司相应试点业务规模控制,不得新增业务,存续业务到期终止。

  2.这种情况下,风险管理公司是否需要与场外衍生品业务客户解除场外衍生品主协议?

  3.若分类评级结果在月中公布,由于交易所按月考核,现有做市业务是否可以开展至本月末结束?

  4.在期货公司分类评级未恢复之前,风险管理公司是否可以进行自有资金投资?

  5.若期货公司分类评级恢复至指引规定的级别,风险管理公司已经备案的业务类型是否还有效?

  解答:1.连续两年是指协会连续两次发布的期货公司分类评级结果。例如,公司在协会2019年发布的分类评级结果不达标,则为一年,若公司在协会2020年发布的分类评级结果继续不达标,则为连续两年未达标。

  2.这种情况下,风险管理公司是否与场外衍生品业务客户解除场外衍生品主协议,由公司自行决定。但是不得新增业务,存续业务到期终止。

  3.鉴于交易所对做市业务按月度考核,因此做市业务“不得新增业务,存续业务到期终止”的时间节点为分类评级当月最后一个交易日。

  4.公司可以经内部决策流程后,合理安排自有资金使用。但不得以自有资金投资为名,变相开展风险管理业务。

  5.若期货公司分类评级恢复至指引规定相应级别的,公司已经备案的业务继续有效。

  问题3:请问,公司没有场外衍生品业务资质,但是为了进行风险对冲,是否可以以客户身份,向具有场外衍生品业务资质的公司购买场外期权、互换等产品?

  解答:没有场外衍生品业务资质的风险管理公司,基于自身的风险管理需求,可以作为客户与有资质的风险管理公司、证券公司进行场外衍生品交易。但是在交易过程中,不得对外进行场外衍生品报价,不得开展“保险+期货”业务。

  问题4:《指引》规定,风险管理公司自取得予以业务备案通知3个月内,仍未开展相关业务的,应当重新申请该项业务备案。

  请问,开展做市业务需经协会备案后向交易所提出申请,成为做市商后才可以开展相关业务。如果未在3个月内成为做市商导致未开展做市业务,是否也需要重新备案做市业务?

  解答:公司备案做市业务后,能否实际开展业务受限于是否取得交易所做市商资格,因此做市业务备案后在规定时间内未能实际展业,无需重新备案。

  问题5:《指引》规定,风险管理公司不得与自然人开展合作套保业务及场外衍生品业务。

  解答:个体工商户视同自然人,风险管理公司不得与其开展合作套保业务及场外衍生品业务。

  问题6:《指引》规定,风险管理公司场外衍生品业务应当配备专职合规法务、交易、风控、结算等岗位,不同岗位人员不得互相兼职;且场外衍生品业务负责人应具有场外衍生品业务3年以上从业经历。

  2.场外衍生品业务负责人是否可以担任部门内合规法务、交易、风控、结算中的任一岗位?

  解答:1.场外合规法务、交易、风控、结算等岗位均为专职岗位,不可以兼职其他工作岗位。

  2.场外衍生品业务负责人可以担任部门内合规法务、交易、风控、结算中的任一岗位,但不能同时兼职以上多项岗位。

  3.场外衍生品业务负责人如果未担任具体的场外业务合规法务、交易、风控、结算等岗位,且在符合交易所对做市业务和公司内部业务隔离相关要求的情况下,可以兼任做市业务部门负责人。

  问题7:《指引》规定,风险管理公司使用的交易系统应当记录并集中存储必要的日志信息,包括但不限于交易信息、交易终端信息(交易终端的IP、MAC地址)等。

  请问,风险管理公司交易人员是否可以使用已经登记IP、MAC地址的笔记本电脑在家中进行夜盘交易。

  解答:可以,但公司需严格落实内控相关规定,采取有效措施防止出现账户出借等违规行为。

  问题8:公司已备案场外衍生品业务,但是不在符合开展个股场外衍生品业务要求的风险管理公司名单内。

  解答:1.场外期权合约可挂钩由沪深交易所、中证指数公司、深圳证券信息有限公司公布的符合证券业协会相关规定的指数标的。

  问题9:协会于2018年8月2日发布《关于进一步加强风险管理公司场外衍生品业务自律管理的通知》要求,产品参与权益类场外衍生品业务的,产品应当为合规设立的非结构化产品,规模不低于5000万元人民币。

  解答:1.是,非结构化产品是指不具有优先层和结构层的产品。具体内容可参考资管业务的相关规定。

  问题10:协会于2018年8月2日发布《关于进一步加强风险管理公司场外衍生品业务自律管理的通知》要求,产品参与权益类场外衍生品业务的,穿透后的委托人中单一产品投资者在产品中权益超20%的,应当符合《证券期货投资者适当性管理办法》专业投资者的基本标准,且最近一年末金融资产不低于2000万元人民币,具有三年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等相关投资经验。

  请问,风险管理公司的场外期权对手方是私募产品,穿透后发现私募产品管理人认购20%份额。在对管理人做投资者适当性时,是否可以将管理人管理其他基金产品的管理经验视为管理人的投资经验?

  问题11:协会于2018年8月2日发布《关于进一步加强风险管理公司场外衍生品业务自律管理的通知》要求,风险管理公司开展个股场外衍生品业务规模不得超过净资产的20%。

  解答:个股场外衍生品业务规模参照《证券公司风险控制指标计算标准规定》中对场外衍生品规模计算方法,即“买入期权投资规模按照买入场内外期权的权利金价格之和计算。卖出场外期权投资规模按照该期权在给定压力情形下的最大损失的5倍计算,且不低于名义价值的千分之5。给定压力情形为期权标的价格以当前价格为基础上下波动20%”、“权益互换投资规模按照合约名义价值总额的10%计算”。

  问题12:协会于2019年4月11日发布《关于加强风险管理公司业务合规风控有关问题的通知》(中期协字[2019]28号),要求风险管理公司在开展各试点业务过程中,不得存在委托居间人开展中间介绍业务的行为。

  解答:该文件严格禁止公司签署居间合同,并未涉及委托代理及咨询等商务活动。

  问题13:协会于2019年4月11日发布《关于加强风险管理公司业务合规风控有关问题的通知》(中期协字[2019]28号),要求“公司应于通知发布日起六个月内补充签订包含以下相关内容的条款:若客户为敏感客户或违反合同保密性将交易确认书向第三方泄露,公司有权解除协议。”

  请问,风险管理公司在展业过程中,遇到银行、券商等持牌金融机构基于资信、监管及合规风控要求无法签署上述协议。持牌金融机构是否可以豁免签署上述协议?

  解答:鉴于持牌金融机构资信较好,内控体系较为完善,合规审查较为严格,风险管理公司在展业过程中可以自主决定是否要求对方签署补充条款。

  问题14:请问,风险管理公司是否可以与境外客户签场外衍生品主协议,开展境内商品类场外衍生品业务?

  解答:风险管理公司可以与境外客户签订场外衍生品主协议,需要按照境内投资者适当性管理要求对客户做投资者适当性,了解客户的风险管理需求。在与境外客户开展场外衍生品业务时,标的只能是对境外投资者开放的特定品种,不得违规成为境外客户参与国内衍生品市场的通道。

  问题15:请问:协会于2020年9月30日发布的《关于风险管理公司开展仓储物流业务相关事项的通知》,要求“期货母公司…近3年未被采取行政监管措施”,如何理解?

  解答:“期货母公司…近3年未被采取行政监管措施”,系指《期货公司风险管理公司业务试点指引》第九条第(五)项规定的“最近3年未被采取《期货交易管理条例》第五十五条第二款所列行政监管措施”,即“(一)限制或者暂停部分期货业务;(二)停止批准新增业务;(三)限制分配红利,限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利;(四)限制转让财产或者在财产上设定其他权利;(五)责令更换董事、监事、高级管理人员或者有关业务部门、分支机构的负责人员,或者限制其权利;(六)限制期货公司自有资金或者风险准备金的调拨和使用;(七)责令控股股东转让股权或者限制有关股东行使股东权利。”

  问题16:请问:因《关于进一步加强风险管理公司场外衍生品业务自律管理的通知》(中期协字〔2018〕118号)中第七条废止,如何理解公司开展权益类场外互换业务的标的范围?

  解答:风险管理公司开展场外互换业务挂钩标的应当具有充分的现货交易基础,市场竞争充分,具备公允的市场定价,流动性良好等,适宜进行场外互换交易,不得挂钩私募基金、资管计划等私募产品。不具备个股场外衍生品业务展业资质的风险管理公司开展场外互换业务,股票指数标的范围为沪深交易所、中证指数公司、深圳证券信息有限公司公布的符合证券业协会相关规定的指数标的。


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